Primary Wave neemt Kobalt over; deal kan boven $1,5 miljard uitkomen

De Amerikaanse muziek-investeerder Primary Wave neemt de wereldwijde activiteiten van muziekbedrijf Kobalt over, inclusief catalogrechten en royalty-platform AMRA.

Financiële details zijn niet officieel bevestigd, maar volgens bronnen kan de transactie een waarde hebben van meer dan $1,5 miljard. De deal moet nog worden goedgekeurd door toezichthouders en wordt naar verwachting in de tweede helft van 2026 afgerond.

Kobalt blijft na de overname opereren als zelfstandige organisatie onder leiding van CEO Laurent Hubert. Primary Wave krijgt via de deal toegang tot Kobalt’s publishing-administratie, catalog en het digitale incassoplatform AMRA, dat mechanische en uitvoeringsrechten direct bij digitale platforms int. Door deze directe inning kan Primary Wave kosten voor lokale collecting societies en sub-publishers verminderen, wat de marge op het bestaande publishing-portfolio kan verhogen.

Primary Wave beheert belangen in catalogi van onder meer Prince, Whitney Houston en Bob Marley. Het portfolio van het bedrijf wordt door de markt geschat op circa $6 miljard. Met de toevoeging van Kobalt ontstaat een van de grootste onafhankelijke muziek-rechtenplatforms wereldwijd.

CEO en oprichter Larry Mestel van Primary Wave zegt in een verklaring: “Gedurende de vele jaren dat Laurent en ik elkaar kennen, ben ik altijd onder de indruk geweest van het uitzonderlijke team dat hij heeft opgebouwd, evenals van de buitengewone groei die Kobalt onder zijn leiding heeft doorgemaakt. Deze overname zal zijn inspanningen verder versterken om makers persoonlijke aandacht en gespecialiseerde ondersteuning te bieden in elke fase van hun carrière, en om Kobalt te voorzien van een zeer aanzienlijke hoeveelheid kapitaal voor verdere groei.”

Laurent Hubert benadrukt dat de strategie van Kobalt ongewijzigd blijft: “Primary Wave begrijpt onze visie op onafhankelijkheid, service, technologie en creativiteit. Zij zijn echte voorvechters binnen de muziekindustrie, en hun steun onderstreept de waarde van het onafhankelijke ecosysteem dat wij samen opbouwen. Klanten kunnen erop vertrouwen dat onze missie en ons leiderschap volledig gericht blijven op hun succes.”

Volgens bronnen genereert Kobalt circa $90 miljoen winst per jaar. Uit Britse jaarstukken blijkt dat het bedrijf over het boekjaar tot 30 juni 2024 een omzet van $794,4 miljoen rapporteerde, met een nettoverlies van $30,24 miljoen. Een jaar eerder bedroeg de winst $13,1 miljoen op een omzet van $522 miljoen. Bronnen stellen dat de resultaten onder Amerikaanse boekhoudregels gunstiger uitvallen.

De meerderheid van Kobalt is sinds 2022 in handen van Francisco Partners, dat destijds circa 90% van het bedrijf verwierf in een deal met een waardering van ongeveer $750 miljoen. In 2023 startte Kobalt samen met Morgan Stanley Tactical Value een joint venture van $700 miljoen voor investeringen in muziekcatalogi. Onbekend is of die rechten onderdeel zijn van de huidige verkoop.

Goldman Sachs & Co. LLC trad op als financieel adviseur van Francisco Partners.